新型茶饮行业迎来最强搅局者:蜜雪冰城茶IPO估值将超奈雪和喜茶?

新型茶饮行业迎来最强搅局者:蜜雪冰城茶IPO估值将超奈雪和喜茶? 茶饮品品牌蜜雪冰城完成融资,准备在今年完成 …

新型茶饮行业迎来最强搅局者:蜜雪冰城茶IPO估值将超奈雪和喜茶?

茶饮品品牌蜜雪冰城完成融资,准备在今年完成 IPO的消息引起业界关注。

在资本的加持下,蜜雪冰城上市是必然的结果。“加盟制下,蜜雪冰城以平价产品为主,目前已有万家门店,在平价奶茶市场上具有一定的品牌效应和规模效应,”中国品牌研究院研究员朱丹蓬告诉《证券日报》记者。但加盟店就像一颗定时炸弹,或是给后续的发展埋下了隐患。

雪花冰城茶,蜜雪冰城茶

一月份,据媒体报道,茶饮品牌蜜雪冰城完成20亿元的首轮融资,与美团旗下龙珠资本、高瓴资本共同领投,完成融资后,其估值将超过200亿元。另外,蜜雪冰城计划在 A股上市,上市准备已经进入最后阶段,预计上市程序将于年内完成。

如果消息属实,蜜雪冰城的估值将超过160亿元的喜茶和130亿元的奈雪的茶,成为茶饮品牌估值最高的公司,或者成为继喜茶、奈雪之后,最有可能争夺“茶饮龙头”的公司。

记者就有关蜜雪冰城完成首轮融资,计划今年 IPO的消息向蜜雪冰城方面核实,该公司相关负责人表示:目前尚未收到相关消息。

然而,天眼查 APP显示,蜜雪冰城已完成 A轮融资,金额未披露,投资方为龙珠资本、高瓴资本。

实际上,蜜雪冰城的融资消息一直传出。去年十月十四日,蜜雪冰城宣布即将完成新一轮融资,计划本轮融资10亿-20亿元,投资方为高瓴资本、龙珠资本,融资后估值为200亿元。就在这一天,证券日报记者向蜜雪冰城求证时,该公司相关负责人表示:“消息不实”。

高价背后:管理问题亟待解决

以“奶茶界拼多多”著称的蜜雪冰城,平均客单价8元/杯,是奈雪茶、喜茶平均客单价的1/3,因而在三四线城市颇受欢迎。与此同时,蜜雪冰城依靠“直营+加盟”模式,迅速实现了“跑马圈地”。

据窄门餐厅数据显示,蜜雪冰城已经在全国范围内布局,到2020年1月15日,蜜雪冰城的门店数量已经达到11948家。一线城市的比例还不到5%。北京蜜雪冰城的门店数仅有85家,上海有60家,而河南省、山东省和四川省的门店数分别为1651家、1040家和768家,河北省和陕西省的门店数也已超过700家。可见一斑,蜜雪冰城聚焦于三四线城市。

「一家商店的毛利率为60%,成本最大的是物料(奶茶配料),一般情况下一家商店一年左右就能收回成本。」据《证券日报》记者采访,蜜雪冰城的相关人士透露,蜜雪冰城首个单店费用在30万元以上,包括6万元设备费,5万元原材料费,5万元-8万元装修费,1.58万元加盟费,1万元保证金,以及其它自己支付的费用,如房租,员工工资等。所需的材料费用需每月支付,一般店面材料消耗为4万元/月-5万元/月。

据公开资料显示,蜜雪冰城在2019年实现营业收入65亿元,净利润8亿元,产品毛利率达50%,现已实现盈利。据行业人士估计,蜜雪冰城平均单店年收入在100万左右。

「以60亿元的蜜雪冰城销售额计算,其估值约为200亿元,约为其销售额的3.5倍,我认为这个估值并不算太高,」九德地产顾问公司创始人徐雄俊告诉《证券日报》记者。

然而,朱丹蓬认为,员工整体素质不高导致整体运营风险增加,“以长沙为例,蜜雪冰城的员工薪酬比茶颜悦色、喜茶或其它茶饮品牌低20%甚至30%”。

据《证券日报》记者梳理黑猫投诉平台发现,针对蜜雪冰城的投诉多达320起,其中不乏店员辱骂顾客,态度恶劣,甚至在饮料中出现小飞虫,变质等食品安全问题。

在此之前,一段“员工赤脚踩葡萄榨汁”的视频把蜜雪冰城推向风口浪尖。针对这一情况,蜜雪冰城发布官方声明称,上述相关视频是不真实的,属于恶意炒作。

然而,突破万店后,如何加强加盟店管理,如何提升品牌调性等问题或是蜜雪冰城急需解决的问题。

老玩家争相入局

CBNData公司联合奈雪推出的“2020新式茶饮白皮书”显示,到2020年,新式茶饮消费者正式突破3.4亿人。到2020年底,新式茶饮市场预计将达到1000亿元,2021年将达到1100亿元。

新式茶饮业就是在这样的背景下诞生的。这位券商人士对此进行梳理后发现,沪上姑姑、七分甜、乐乐等都已于2020年获得融资。头号企业喜茶也被指将于2020年完成 C轮融资,而另一头号企业奈雪的茶则于2021年初完成上亿元的 C轮融资。

另外,娃哈哈、东阿阿胶等行业龙头企业还跨界开设茶饮店、奶茶店,新式茶饮业的火热程度可见一斑。一月六日,新乳业拟出资二亿三千一百万元收购「酸奶牛」百分之六十的股权,切入茶道。

对快消品来说,没有太多的技术壁垒,而对龙头企业来说,既有品牌壁垒,又有技术和规模的壁垒。朱丹蓬对《证券日报》记者表示,随着新中式茶饮消费人口基数的扩大,整个行业或允许更多品牌进入,企业将与其对应的消费群体对接。

据行业研究公司前瞻研究院分析,近年来,奶茶店开店数量增长迅速,但关店数量也在不断攀升。据行业统计数据显示,奶茶店的存活率约为20%,也就是说,大多数新开的奶茶店处于亏损状态。如何平衡茶饮业的空间效益、规模效益和经济效益仍然是茶饮业面临的主要问题。

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