深入分析外汇交易流动性的重要性

深入分析外汇交易流动性的重要性 一位交易者开始买卖外汇时,他或她可能会遇到的第一个好处是,外汇市场提供的流动性…

深入分析外汇交易流动性的重要性

一位交易者开始买卖外汇时,他或她可能会遇到的第一个好处是,外汇市场提供的流动性比其他市场都要大。BIS在2016年公布的三年期报告显示,外汇市场每天的交易量约为5.1万亿美元。

流动性可以方便地买卖外汇,使外汇市场受到交易商的欢迎。归根结底,为了保证流动性,投资者需要考虑外汇市场的一些变量。这篇文章将解释外汇流动性的概念和流动性风险,并最终寻求全面理解流动性如何影响交易。

流动性是什么?为何如此重要?

从定义上讲,外汇市场的流动性是货币对按需交易(买进/卖出)的能力。在进行主要货币对交易时,你所交易的是一个高度流动的市场。但是,你的交易是建立在金融机构能够让你进出你所选择的交易(货币对)的可用流动性基础上的。

并不是每一种货币都有强大的流动性。实际上,货币往往根据其主要货币对(major)、次要货币对(minor)和外来货币对(包括新兴市场货币)(exotic)而有不同程度的流动性。外汇的流动性从主要货币对到次要货币对,再到最后到外来货币对依次下降。

流动性大:

高流动性是指可以大量买卖的货币组合,例如主要货币组合,如欧元/美元,而不会引起汇率/汇率的大幅变动。

应注意的其他主要(高流动性)货币对:

美元/英镑

日元/美元

英镑/欧元

美元/澳元

加币/美元

美金/瑞郎

美元/纽元

流动性差:

低流动性是指在不造成汇率大幅波动的情况下,货币对无法进行大规模买卖,例如:外国货币对,如波兰兹罗提/日元等。

汇市流动(liquidity)和非流动(illiquidity):需要注意的三个信号

在交易者看来,一个缺乏流动性的市场将会出现混乱的波动或缺口,因为在任何一个时刻,买进或卖出的水平都可能大不相同。高度流动的市场又称深度市场或平滑市场,其价格波动非常平缓。大部分交易者都需要并且应该要求一个高流动性的市场,因为在一个流动性差的市场里,如果你在大的行情里犯了错误,那么很难管理风险。

这里有三个标志需要注意

一、贸易外汇差额

外汇缺口不同于其它市场。但是,在利率决议或没有预料到的重大影响的消息公布的情况下,外汇市场可能会出现价格缺口。

而在美国时间星期天下午,也就是每周外汇市场开市的时候,出现了缺口。若周末有消息公布,则整体汇价通常低于一货币价值的0.50%。

下图是股票市场与外汇市场的流动性差异,从这两个缺口可以突出两者的差异。

股票市场有缺口:富时100指数

外汇市场极少或没有缺口

每天24小时交易的外汇市场被认为是流动性更强的市场,或者说,由于市场的连续性,其缺口比股票市场要小。这样,交易者就可以自由地进出市场。和美国股市或期货交易所一样,那些每天只有很少一部分时间进行交易的市场被压缩到了一个更小的市场,因为如果隔夜消息出现与市场预期相反的情况,价格可能会在开盘时跳水。

二。汇率流动指数

在图表中,经纪商经常提供“交易量”(volume)选项,交易员可以根据这个选项来衡量市场的流动性。这一外汇流动性指标是通过在交易量图表上的柱状图来解释的。

每一次交易都代表了某一特定时间内的交易数量,因此为交易者提供了一个流动性的近似指标。要记住,大多数经纪商只反映其自身的交易量数据,而非外汇市场整体的流动性。不过,以经纪人的交易量作为衡量标准,可以根据经纪人的规模来适当代表零售市场的流动性。

三,每天不同时间的流动性不同

短期交易员或空头空头应注意当日外汇流动性的变化。在亚洲市场,有一些较不活跃的板块,通常是横盘整理,这意味着从投机的角度来看,支撑位和阻力位更有可能维持。在伦敦和美国等市场时段,股市波动较大,但行情较容易爆发或出现较大百分比的波动。

在今天,你可能会发现最不稳定的时段是美国的早盘,因为它与欧洲/伦敦时段重合,这两个时段分别占据了全球每天总交易量的50%左右。光是美国股市就占了大约20%,而在美国股市的下午时段,除非联邦公开市场委员会(FOMC)突然宣布每年只有几次的情况下,否则,股价往往会大幅下跌。

流动风险的 VS收益率

在金融市场上,风险与收益几乎是成正比的,因此在交易中理解风险是非常重要的。

2015年瑞郎危机是外汇市场流动性风险的一个重要例子。由于无法给瑞郎定价,瑞士央行宣布不再坚持瑞郎与欧元挂钩,导致银行间市场破裂。因此,经纪人不能提供瑞郎的流动性。由于银行间定价(汇价的支柱)的恢复,欧元/瑞郎的价格远远低于此前水平。因此,在瑞郎交易中,散户账户的余额会受到很大影响。尽管这些“黑天鹅”事件罕见,但并非不可能。

一般外汇交易者需要控制这些流动性风险,方法是降低杠杆,或者使用保证金止损,而经纪商则必须执行你的止损指令。

衡量流动性风险与回报的关系不应被忽视,并且应作为交易者日常分析的一部分。

关于作者: tomato

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