机构预计,美元今年下跌近6%,明年将继续走弱

受此次暴发的影响,美元指数先升后降,在3月创下近3年新高后一路走弱。预计2021年,受全球经济复苏和美联储低利…

受此次暴发的影响,美元指数先升后降,在3月创下近3年新高后一路走弱。预计2021年,受全球经济复苏和美联储低利率政策的影响,各机构一致预期美元将继续走弱,更看好人民币等亚洲资产的表现。


与全球风险市场的表现相比,今年美元的表现令投资者失望。截止12月10日18时,美元指数已跌近6%,较今年3月的高点已跌近12%。同一时期,三大美股指数分别上涨5.36%和37.52%。
业内一致认为,美联储今年的超宽松政策已消除了美元在收益方面的优势,而市场对美国财政和对外收支的悲观预期也拖累了美元。另外,美联储在未来2-3年里不太可能提高政策利率,美元也可能进一步走软。
对2021年美元走势的预测,由于投资者对全球经济复苏的预期降低,加上美联储维持低利率,以及市场对美国债务的担忧,机构普遍认为美元仍将保持弱势。
在一份研究报告中,荷兰国际集团(ING)德国经济学家 Carsten Brzeski预计,到2021年,美元还会下跌5-10%。
瑞银分析师表示,全球经济明年将恢复增长,投资者在过去几年中对美元的避险需求将会下降,尽管市场的不确定性有所上升,但由于美元的收益优势已经大大减弱,他们更愿意使用其他避险工具。
另外,美国联邦预算支出目前仍处于高位,瑞银预计明年初美国可能会通过扩大赤字筹集资金,而在美国居民储蓄率开始下降之际,经常账户赤字增加意味着美国需要更多外部融资,而市场对美国债务规模的日益关注也无助于美元避险需求。
据美国财政部10月公布的数据,在截至9月30日的2020财年,由于大幅增加财政支出以应对疾病爆发,2020财年美国财政赤字达到创纪录的3.13万亿美元,是上一财年9844亿美元的3倍多。在历史上,美元指数和美国财政赤字之间存在着明显的负相关关系:当财政赤字增加时,美元就倾向于下跌,反之亦然。
他表示:”美元2021年或将继续走弱,主要是因为市场担心美国可能通过美元贬值来缓解其巨大的债务负担。”在此之前,中国工商银行金融市场部高级经理张珂对上海证券报记者表示,如果美元走软是由于美国财政赤字扩大,对全球经济表现有利,这是一个大概率事件。但是,如果美元走弱是因为市场对美元的储备货币地位失去信心,那么全球经济就有可能出现一些动荡,尽管目前还没有看到这种情况发生,但不排除这种可能性。
光大银行金融分析师周茂华告诉记者,鉴于此次疫情形势,明年经济仍难以完全恢复,因疫情造成的产出损失、经济存在较大资源闲置、美联储维持近零利率并通过灵活购买债券来抑制长端利率,以及高度宽松的流动性环境制约着美元的走势。
瑞银建议,投资者应做好美元走弱的准备,将G10国家货币、亚太市场货币和黄金分散持有,以应对美元下跌的风险。该机构偏爱亚洲的高收益货币和人民币、新加坡元等周期性货币。

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