牛气十足的2020年,今年接着牛?新的一年A股开门红的概率有多少?

牛气十足的2020年,今年接着牛?新的一年A股开门红的概率有多少? 2020是非同寻常的一年,也是我国深化多层…

牛气十足的2020年,今年接着牛?新的一年A股开门红的概率有多少?

2020是非同寻常的一年,也是我国深化多层次资本市场改革的一年。

回顾这一年,A股走势波动不定,但总体涨幅领先全球主要股指,其中,创业板指涨逾60%,牛冠股份涨逾60%。

新年过后,A股市场将开启交易模式,这也意味着,2021年的行情即将开始。「春风化雨」能否如期而至?咱们等等看。

今年A股业绩领跑全球

2020年,A股市场经受住了大爆发的冲击,表现良好,其中上证指数上涨13.87%,深证成指上涨38.73%,全年均实现正收益。

中小板指和创业板指数涨幅更大,分别上涨41.91%和64.96%,其表现远远超过了全球其他股指。

在欧美国家,美股的表现相对突出。到2020年,相对于美股科技股,纳斯达克指数的年度涨幅达到43.64%,仅次于A股创业板,标普500指数和道琼斯工业指数分别上涨16.26%和7.25%。

在亚太其它主要股指方面,韩国综合指数和日经指数表现突出。韩国综合指数上升了30.75%,而日经指数上升了16.01%。恒生指数全年下跌3.4%,港股表现疲弱。

新年过后开红灯的可能性有多大?

年底前最后几个交易日,A股市场出人意料,上证指数、深证成指、创业板指均创历史新高,更是连创5年多来新高。事实上,这也是市场看好2021年春季行情的表现。

在历史上,每年年初,数据都是空窗期,流动性充裕,对经济增长的预期上升,这些因素使得投资者热切关注“春潮”来临的可能性。它还决定了,每年春天,国内股市都会有较大的上涨概率。

《证券时报》记者通过统计2011-2020年的股市数据发现,除2014年和2016年外,A股主要股指在元旦假期后的开盘首日及开盘后5个交易日都表现良好,全年也将出现一波不小的春潮。

资料显示,上证指数开市首日整体上涨概率高达60%。三大指数在开盘后5个交易日内均明显上涨,上证指数、深证成指和创业板指涨幅分别为70%和60%。

因为2016年A股实行了股指熔断机制,当时三大股指的跌幅都很大,这在一定程度上影响了指数的上涨概率。除去2016年的数据,三大股指上涨的可能性更大。

2021春行情还可以吗?

一年一度的春天即将来临,2020年的春季行情已经被这场暴发打乱了节奏,2021年随着新冠疫苗的上市,春季行情是否能如期而至,成为当前众多投资者关注的话题。

根据历年行情数据来看,春季行情往往在去年底就会有预期,2月份会有明显的上涨,但是1月份的表现也很关键。

分析师认为,春季行情之所以在2月份明显上扬,部分原因可能在于,此前规定在1月31日前强制披露年报的创业板,让部分投资者选择规避业绩大幅波动的风险。但受去年基数较低影响,今年一季度上市公司业绩复苏预期增强。它还意味着,今年春天的狂躁情绪可能提前爆发。

纵观一月份的历史行情数据,整体表现较为稳定,但在遭遇黑天鹅之后,也难免会出现较大波动。

A股市场在2016年初实施了股指熔断机制,但结果事与愿违,托市效应低于市场预期。在2016年1月,A股的三大股指都出现了大幅下跌,跌幅超过了20%。

2021年的春天会来临吗?事实上,从年底大盘的表现来看,市场或许已经形成了一致的预期。

国泰君安认为,“春季躁动”有三个主要驱动力。风险偏好阶段性上升,国内既有12月中央经济工作会议,也有3月即将召开的全国两会,政策预期普遍偏高;海外适逢重要节日,地缘政治关系相对缓和。盈利预期上修博弈,1月底公布年报业绩预告,预增比例偏高,叠加盈利超预期引发资金博弈。盈利预期上修博弈,1月底公布年报业绩预告,预增比例偏高,叠加盈利超预期引发资金博弈。

天风证券表示,目前对春季行情最大的担忧来自于资金面,10月底易纲重提货币供给总闸门,11月以来金融监管趋严,市场担心货币政策过度紧缩。但是,从中央经济工作会议“连续、稳定、可持续”的表述来看,下一阶段宏观政策难有大动作,仍将以继续强化“预调微调”为主(尽管明年一季度可能不会像往年那样降准)。以“盈利扩张+资金面中性”来看,2021年春季动荡仍值得期待。

防务工业上升概率为八

根据历年行情来看,一月期间,除特殊情况外,整体波动不会太大。在2016年之前,行业板块指数具有一定的联动性,即具有全面上扬的特征。

但是从近几年的数据来看,虽然大盘表现不错,但是板块分化比较明显,也就是结构性行情比较突出。
在过去十年的表现中,国防军工、交通运输、机械设备、钢铁、汽车、银行、家电、商业贸易等板块的涨幅明显偏高。

数字表明,近10年来,国防军工板块有80%的概率在一月份上涨,交通运输板块有70%的概率在上涨。
分析家认为,军工基本面没有什么值得担心的,但实际上季节性可能波动还是比较大的。每一年的军事工业季度都有特别好的表现,可能和每年的季度选择方向不太明确有关。

对今年第一季度的军火市场,多数机构表示看好。信达证券认为,军工“十一、四季度”规划有望超预期,“新装备放量+国产替代加速”是军工长线最核心的逻辑。2020中报、Q3季报重现“基本面反转,景气向上逻辑”已被反复确认,拐点确定,上扬继续,自8月以来,军工板块震荡盘整,消化了前期上涨过快的风险,优质企业也有介入的机会。随著市场风险偏好上升,军工股的跨年行情一触即发,高景气龙头将首先迎来估值转换行情。

谁是2021年的投资主线?

初春热炒中持续获得超额收益的板块,基本上都是内生景气向上的板块。所以,投资者需要更多关注早春异动较大的板块,在基本面的支持下,一些行业板块的行情甚至能延续一整年。

以2020年为例,A股市场在新冠爆发的冲击下出现剧烈波动,但1月在 GDP单季同比企稳和一次降准的组合下,春季行情稳步展开,在此期间,医药生物、电气设备、计算机等板块都有表现。

且纵观全年的行情,电气设备基本上成了贯穿全年的主线板块,医药生物、计算机等板块在2020年上半年大幅上涨,下半年继续下跌。

2021应该关注哪些行业?投资主线是谁?

对于这一点,天风证券分析认为,随着去年下半年全球经济复苏和传统制造业的修复,三季报业绩的相对趋势已经出现了拐点。受基数效应影响,明年上半年传统板块业绩有可能保持趋势性占优,从而使春季行情风格相对过去三年更为平衡。

天风证券建议关注两条主线:1、符合全球生产周期的原材料和零部件;2、内生产业周期向上的生产线设备,军工、新能源(汽车)等。

兴业证券也表示,鉴于此次疫情反复发生与中美博弈,预计明年流动性不会大幅收缩,或将保持温和。春市关注三条复苏主线:中游朱格拉周期看齐,制造高端化,如机械、军工、光伏、新能源车;上游周期原材料上涨,如化工、有色;下游服务复苏,如娱乐酒店、餐饮旅游、航空航运、金融等。

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