领头羊联盟会崩溃吗?A股的春风得意能持续多久?六大券商争抢后市,四大赛道看好

领头羊联盟会崩溃吗?A股的春风得意能持续多久?六大券商争抢后市,四大赛道看好 2021年A股将迎来市场的开门红…

领头羊联盟会崩溃吗?A股的春风得意能持续多久?六大券商争抢后市,四大赛道看好

2021年A股将迎来市场的开门红,三大股指的涨幅都在2%以上。但一面是少数龙头股创出新高,一面是多数股逆势下跌,各方对后市行情的看法分歧进一步加剧。

上证指数梳理后发现,对于龙头股的“抱团”,券商认为春节前大跌已分崩离析,但二、三线品种的投机倾向或难以延续;A股的“春潮”仍在继续,但后市波动性或更大。布局上,军工,可选消费,科技,大金融四大板块备受券商推荐。

新年前夜的“抱团难分”

纵观本周A股整体走势,没有什么比“个股不涨指数涨”更明显的特征了,也就是少数几家权重股继续上扬,带动指数走高,但多数收跌。股市在进一步分化的同时,市场对于“抱团”持续存在以及“抱团”瓦解的争论也日益升温。

在国盛证券看来,资金向龙头集中是机构化的必然趋势,而这种趋势才刚刚开始。参照国外成熟市场,A股市场资金向龙头集中的过程远未结束,未来龙头集中度仍将大幅提升。

国泰君安(港股02611)证券认为,无风险利率下行预期、以“自下而上选股”思路为主的组合思路,是当前抱团的核心要义,在春节前难以分清。推演出专业投资者的思路,2021年宏观流动性转向等多项因素将被考虑在内,在这一背景下,优质赛道、确定性龙头将成为核心发展方向。

中信证券(港股06030)认为,年初增量资金集中建仓推动市场震荡上扬,结构分化加剧,A股优质企业持续享受估值溢价已是中长期必然趋势,但随着增量资金建仓急切减少,风格分化或有所缓和,或从市值大小分化到行业内优劣分化,市场升幅和分化的节奏将放慢,回归慢牛轮动,机构密集调仓或导致二、三线品种的投机抱团继续延续。

市场波动或进一步加剧

两年多来,“跨年”与“春雷”成为投资者持续热议的话题,本周A股三大股指集体翻红,给市场增添了一抹亮色。但是中证君梳理发现,目前已有部分券商发布了风险提示。

开放证券认为,下周公布的财务数据,很有可能进一步证实“信用收缩”,因此,以大盘上涨为主导的本轮“跨年行情”或已结束。短期内缺乏基本面基础,市场短期波动可能因此而上升,投资者切不可以“春季躁动”为理由继续做多。

国盛证券早前明确表示看好当前至2021年一季度的跨年行情,且级别或大超预期,目前其认为新年行情仍在延续,风格偏向成长。2021年,随着疾病爆发的冲击平复,无论是经济基本面,还是市场流动性都将回到微观的宏观下沉趋势。机构优势凸显,叠加机构增量持续流入,机构牛行情延续,结构牛行情。

广发证券(港股01776)强调,宽松的流动性推动了“春季躁动”,在流动性环境没有明显恶化之前,目前A股仍处于躁动期,但目前A股指数和盈利广度的背离难以持续,预计短期市场震荡将加剧,然后再以广度的上升来弥合两者。根据历史经验,“指数上涨+获利广度下跌”背离一般持续不会超过10周,后经阶段性调整消化分歧。

海通证券(港股06837)认为,春季行情或许已经到来;就全年而言,2021年将是股市大年,基于目前的时间点,市场有望迎来基本面和情绪面的共振;从节奏上看,市场的高点可能在下半年,而A股这一轮的盈利增长有望持续到2021年第四季度。

看好军事工业的可选消费

技术与金融机遇

关于后市场的配置方向,中信证券表示,从经济景气的角度来看,建议重点关注有色金属、汽车、家电、家居等;从长期成长的角度来看,建议围绕科技、国防、粮食、能源和资源“五大保障”战略,布局目前仍具高性价比的半导体、消费电子、种植链、种子、军工等品种;战略增配性价比较高的港股,重点关注互联网、消费电子、教育、农业、上游原材料和金融板块。

国泰君安证券表示,军工板块景气回升是全年机会,看好短期景气较好的银行、券商。中段仍看好三朵金花:一是铜、铝、石化、化工行业;二是旅游、化妆品、白酒、汽车、家电等可选择性消费;三是新能源科技。

广发证券建议布局三条主线:一是疫苗贸易下出口链和旅行链的“可选消费”,如汽车、休闲服务、家电;二是顺周期和技术的“涨价”主线,如有色金属、半导体、新能源;三是大金融(银行、非银)中景气拐点确认低估。专题投资关注国有企业改革。

国盛证券建议配置三大主线:一是军工、新能源、半导体等成长方向板块;二是新能源汽车、光伏发电、机械、医药、白酒和电子行业;三是有色、机械、石油、石化等板块,受全球经济共振复苏影响较大。
海通证券建议,中短期仍将重点放在后周期的金融补涨机会上,2021年将重点放在科技软件、内容、应用端以及内需中的大众消费。

开放源码证券建议布局三大主线:一是油服、炼化、化纤、氟化工、铜、铝、焦煤;二是钛白粉、照明、机械设备和家庭;三是随着经济修复,房地产的长期价值正在显现,因为银行在资产端质量改善,保险也在经济复苏期间改善了资产负债端。

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